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    天(tiān)膠價格(gé)重啟上(shàng)漲。國内(nei)天膠價(jià)格自12月(yue)14日起漲(zhang)勢重啟(qi),由👅13800元/噸(dun)最高上(shang)漲至15720元(yuan)/噸,漲幅(fu)達到14%。

　　輪(lún)胎需求(qiu)好轉,反(fan)補貼稅(shui)取消成(cheng)上漲催(cui)化劑。受(shòu)到由15年(nian)10月份🔱開(kai)始實施(shī)的車輛(liàng)購置稅(shuì)減半政(zhèng)策以及(ji)8月份📞出(chū)台的貨(huo)車限載(zǎi)新規再(zai)加上房(fáng)地産市(shì)場火♌熱(re)帶動重(zhong)卡需求(qiu)增加等(děng)因素,天(tiān)膠下遊(you)輪胎需(xu)求大幅(fú)好轉。根(gēn)據全國(guó)乘聯會(hui)數據,10月(yue)份我國(guo)廣義乘(cheng)用車銷(xiāo)量222萬輛(liang),同比增(zeng)長㊙️20%。1-10月份(fen)廣義乘(cheng)🔞用車銷(xiāo)量1867萬👉輛(liàng),同比增(zeng)長15.2%。截至(zhi)12月14日,中(zhong)國全鋼(gang)胎開工(gōng)率上升(shēng)了0.28%至69.60%,半(bàn)鋼胎開(kai)工率回(hui)升了💋0.11%至(zhi)73.64%。此外,輪(lún)胎出口(kǒu)反補貼(tiē)稅取消(xiāo)成為此(ci)輪價♈格(ge)上漲重(zhong)要催化(hua)劑。12月14日(rì),美國海(hai)關宣布(bù)将不再(zài)對進口(kǒu)自中國(guo)的卡客(ke)車輪胎(tāi)征收反(fǎn)補貼稅(shuì),此舉有(yǒu)利于中(zhōng)國恢複(fú)對美輪(lún)胎出口(kǒu),利好天(tiān)膠價❄️格(gé)。

　　進口下(xià)降,國内(nèi)天膠庫(ku)存快速(su)下滑。海(hai)關總署(shǔ)數據☔顯(xian)示,今年(nian)10月份,中(zhōng)國進口(kou)橡膠(含(han)天膠、合(hé)成膠等(deng))45萬噸,同(tóng)比增👄長(zhǎng)9.8%,環比下(xià)降8.2%,1-10月,中(zhōng)國橡膠(jiāo)進口總(zong)量為452萬(wàn)噸,同比(bǐ)☔增長24.2%。雖(sui)然總量(liàng)仍呈現(xian)增長,但(dan)環比逐(zhú)漸下滑(huá),再加上(shàng)國内輪(lun)胎消費(fèi)回暖,我(wǒ)國天膠(jiao)庫存快(kuài)速下滑(hua)。截至10月(yue)底,青島(dao)保稅區(qu)橡膠總(zong)庫存量(liang)跌至8.32萬(wàn)🍉噸,較2月(yuè)中旬19.49萬(wàn)噸下降(jiang)超過70%,其(qí)中天膠(jiāo)庫存跌(diē)至4.76萬噸(dun),較2月中(zhong)旬減少(shao)了18.66萬噸(dun),降幅近(jin)80%,二者均(jun1)為近5年(nian)來最低(dī)水平。

　　油(you)價企穩(wen)反彈,價(jià)格倒挂(guà)助力天(tian)膠上漲(zhǎng)。油價在(zài)經曆連(lian)續兩🧡周(zhou)下跌後(hòu),近日企(qǐ)穩反彈(dàn)。12月14日-9日(rì),NYMEX原油價(jia)格由44.63美(měi)元/桶上(shàng)漲至45.95美(mei)元/桶,漲(zhang)幅1.52%。受原(yuán)油價格(ge)提振影(ying)響,丁🔞苯(ben)橡膠🏃🏻以(yǐ)及順丁(dīng)橡膠等(děng)合成膠(jiao)價格上(shàng)漲并與(yǔ)天膠價(jià)格形成(chéng)倒挂。截(jié)至12月14日(ri),丁苯膠(jiao)與天膠(jiāo)價格基(ji)本相平(ping),但順丁(dīng)膠價格(ge)每噸仍(réng)✔️高于天(tian)膠1600元,價(jia)格倒挂(gua)現象⛷️仍(réng)然存在(zai)(天膠成(chéng)本高于(yú)合成🛀膠(jiao),正常情(qíng)況下天(tian)膠價💔格(gé)高于⭕合(he)成膠價(jia)🚩格),價格(ge)倒挂支(zhī)撐天膠(jiao)價格上(shàng)漲。

　　投資(zi)建議:短(duan)期天膠(jiao)價格受(shòu)油價影(ying)響較大(dà),天膠下(xià)遊需求(qiú)有望持(chí)續向好(hǎo),建議關(guān)注天然(rán)橡膠闆(pǎn)塊及主(zhu)要标的(de):海南橡(xiàng)膠(業績(ji)有望反(fan)轉超預(yu)期)。